董事会特征与气候承诺：揭示线性与非线性关系的全面分析

《Business Strategy and the Environment》：Board Characteristics and Climate Commitment: A Comprehensive Analysis Unraveling Linear and Nonlinear Relationships

　　本研究分析美国和加拿大4027家企业董事会特征与碳减排承诺的关系，发现董事会会议频率、性别多样性、规模和独立性正向影响，而经验有负向作用，尤其在较高减排水平时。（109字符）

　　在当今全球环境意识日益增强的背景下，本研究分析了董事会特征与企业气候承诺之间的关系，涵盖了美国和加拿大4027家上市公司从2010年到2022年的数据。研究发现，董事会会议频率（BMTG）与气候承诺之间存在非线性关系，其正向效应在中等分位数达到峰值，随后在更高分位数逐渐减弱。而董事会性别多样性（BGEN）、规模（BSIZE）和独立性（BIND）则在更高分位数显示出更强的正向影响。相反，董事会经验（BEXP）则表现出负向效应，特别是在中等分位数范围内。这些结果强调了根据企业环境表现的差异，定制化董事会构成的重要性。此外，本研究还解决了以往关于董事会特征对碳排放表现影响的矛盾证据，揭示了董事会特征对排放的影响因行业碳排放水平和环境意识的不同而变化。这项研究增强了我们对如何通过公司治理促进环境责任的理解，并为政策制定者、实践者和学者提供了有价值的见解。

研究指出，企业在面对气候变化的挑战时，必须在经济成长、社会公平和环境保护之间寻求平衡。随着法律法规、社会期望和国际承诺如《巴黎协定》的演变，企业被推动采取更具环保意识的政策。《科学目标倡议》（SBTi）报告称，截至2023年，全球已有超过4000家公司承诺减少排放，以符合《巴黎协定》的目标。这些努力的成功在很大程度上依赖于公司董事会的组成，突显了公司治理在制定和推进环境议程中的关键作用。

尽管企业承诺是全球可持续发展努力的核心，但确保其有效性和适用性的治理机制仍缺乏深入研究。特别是在学术界，关于公司董事会特征如何影响其气候承诺及减排能力的研究有限（Elsayih et al. 2021; Konadu et al. 2022）。本研究通过分析董事会特征（包括性别多样性、独立性、规模、经验和会议频率）对企业排放评分的影响，填补了这一研究空白。我们采用面板数据回归模型和面板分位数回归（PQR）方法，探讨了线性和非线性关系。为了确保结果的可靠性，我们使用了Prais–Winsten回归与Driscoll–Kraay标准误差，同时进行稳健回归并按公司进行聚类以控制内部相关性。此外，我们还使用了两阶段最小二乘法（2SLS）和工具变量回归，以解决潜在的内生性问题，进一步验证了我们的发现。

研究的理论框架整合了代理理论、利益相关者理论和资源依赖理论，提供了理解董事会特征如何影响企业气候承诺的坚实基础。代理理论关注于解决股东（委托人）与经理（代理人）之间的利益冲突，强调独立董事在监督管理层方面的作用。利益相关者理论则强调了董事会在平衡利益相关者需求和确保公司战略与更广泛的社会目标一致的重要性。资源依赖理论则指出，董事会在获取关键资源（如知识、专业知识和网络）方面的作用，这对应对气候变化等复杂挑战至关重要。

董事会会议频率与企业气候承诺之间存在显著的正向关系。尽管一些研究表明，过多的会议可能造成沟通和协调上的困难，但总体证据支持了这一假设。性别多样性、独立性、规模和经验等特征则被发现对企业的气候承诺有积极影响，尤其是在碳密集型行业，性别多样性对所有分位数的气候承诺都有持续的正面影响，而经验的影响则不显著。此外，董事会规模对气候承诺的正向影响在较高分位数中更加明显，表明较大的董事会能带来更广泛的视角和更多的资源，有助于提升企业的环境表现。

研究结果还显示，董事会独立性对企业的排放评分有显著的正向影响。独立董事能够提供客观的监督和决策支持，从而推动企业采取更可持续的策略。此外，通过综合分析不同行业类型的董事会特征与排放评分之间的关系，研究揭示了非线性关系的存在。例如，董事会会议频率、性别多样性、规模和独立性在碳密集型行业中对排放评分的影响更为显著，而在非碳密集型行业中，这些特征同样有效，但经验的影响在0.6分位数上显著为负。

本研究还通过稳健性检验，确认了结果的可靠性。使用二氧化碳排放量作为气候承诺的替代指标，研究发现董事会特征对排放的影响依然显著。此外，通过应用两阶段最小二乘法（2SLS）和工具变量回归，我们进一步验证了内生性问题的处理方法，确保了研究结果的稳健性。

研究的结论表明，董事会的组成和特征在引导企业采取负责任的环境实践方面起着至关重要的作用。通过综合运用多种回归方法，我们揭示了董事会特征如何影响企业的环境表现。具体而言，董事会会议频率、性别多样性、规模和独立性均对企业的环境表现有正向影响，而经验则显示出负面效应。这些发现不仅丰富了公司治理和环境可持续性的文献，也为政策制定者和企业领导者提供了切实可行的建议。

本研究还强调了不同行业背景下董事会特征对气候承诺影响的差异。在碳密集型行业中，董事会特征对排放评分的影响更为显著，而在非碳密集型行业中，这些特征同样有效，但经验的影响在0.6分位数上显著为负。这些发现表明，董事会特征的影响并非一成不变，而是因行业而异，需要针对不同行业的具体情况来优化董事会构成。

此外，研究还提出了具体的政策建议，以增强企业的气候承诺。例如，增加董事会性别多样性和独立性可以提升企业的环境承诺，而经验的影响则提示需要为经验丰富的董事提供持续的教育和培训，以确保他们的知识和技能能够适应不断变化的环境挑战。研究还建议，政策制定者应鼓励但不强制董事会在可持续发展方面进行讨论，以确保会议的质量和战略整合，而不是仅仅关注数量。这些政策建议不仅有助于企业优化其董事会结构，还能够推动整个社会向更可持续的方向发展。

研究的局限性在于，其结果主要适用于北美企业，而不同地区和行业可能因文化、法规和经济背景的不同而有所差异。未来的研究可以扩展数据集，包括来自其他地区和行业的公司，以更全面地理解董事会特征对气候承诺的影响。此外，董事会经验的广泛定义（包括行业特定经验和财务背景）可能掩盖了某些特定经验对气候承诺的影响，这可能是一个研究的局限性，值得未来进一步探讨。